Key债券市场衰退的信号被推迟到明年

  • 发布时间:2020-10-09 16:57:55 来源:
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班加罗尔4月3日(路透社)-据路透社最新的债券策略师调查显示,美联储的鸽派转折可能已将关键的债券市场衰退指标的到来推迟到2020年,比三个月前的预期要晚一些。

回答额外问题的人中,只有大约五分之一的人认为,美国2年期和10年期债券收益率的差距将在未来六个月内反转,而之前的调查中这一数字超过了三分之一。

当短期债券的收益率高于长期债券的收益率时,曲线将被反转。这是自第二次世界大战以来几乎所有经济衰退之前出现的市场情况。

尽管最近债券市场的走势是受到美联储利率预期突然变化的驱动-它暗示今年不会再加息-多数人表示,一年内将发生2s-10s的收益率倒挂。

实际上,美联储密切关注着美国3个月期票据利率与10年期美国国债收益率之间的差距,而市场参与者对此也越来越重视,这种差距已经扭转。

Merrion Capital首席经济学家艾伦·麦奎德(Alan McQuaid)表示:“收益率曲线反转与美国陷入衰退之间始终存在一定的滞后,这次不太可能有所不同。”

将近60%的受访者还预计,美国经济将在未来两年内陷入衰退,与之前的调查没有太大不同。这与路透社最近对经济学家的调查大致相符。

但并非所有人都相信美国经济衰退即将来临。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的利率策略师指出:“市场似乎在表现美联储的新耐心,鸽派立场是衰退的预兆。”他认为,近期收益率的下降将支撑经济,并预示未来日子会好转。

“如果收益率曲线倒挂持续存在,并且似乎对衰退产生了足够的担忧,以至于经济衰退的确可以自我实现,美联储可能需要考虑其资产负债表计划是否正在以一种冒险的方式使收益率曲线趋于平坦。 。”

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